Потребность в единых подходах к оценке деятельности компаний сформирована давно. В первую очередь это было связано с бумом M&A, который прокатился по Америке в 60-х годах. Активы, способные генерировать прибыль, нужны всем от парней с Уолл-стрит до бывших бутлегеров. Аудиторские заключения, оценивающие состояние компании по финансовым документам в Америке и Европе стало давно стандартной процедурой. В случае большей заинтересованности инвестора или покупателя в достоверной информации о состоянии дел в компании он может нанять частных детективов. Они соберут для вас информацию не хуже налоговой службы США. Но лучше, если они используют старый, проверенный SMI.
Однако ни аудитор, ни детектив не смогут вам дать общее понимание того, каким именно образом компания достигает своих финансовых показателей. Харизма лидеров компаний несомненно стимулирует менеджмент, но лидерство плохо поддается оцифровке. Профессор экономики Принстон Юниверсити Пол Кругман (Paul Krugman) в свое время отмечал эту проблему, как один из важных, по его мнению, инструментов повышения эффективности работы капитала как глобального, так и оказывающего влияние на национальные и локальные рынки.
Реализацией этой идеи в ее окончательном варианте занималась команда Честера Макфери (Chester Mcfairy) в 2004-2007 годы. В том варианте мы ее знаем, как S&M Index (Sales and Management Index, SMI). В основе создания индекса компании заложена мысль о независимой, внешней оценке ее 8 ключевых блоков управления:
- Стратегия и маркетинг компании
- Модель реализации коммерческого блока
- Бизнес-процессы коммерческих и смежных служб
- Система мотивации
- Применяемые технологии автоматизации
- Система найма и обучения сотрудников
- Управление финансами
- Соответствие организационной структуры и стратегии
Все эти блоки SMI подчинены единой цели – реализации стратегии компании и корпорации. Как мы понимаем, помимо рыночных и маркетинговых целей, любая компания реализует задачи ее акционеров, связанные с ростом стоимости самой компании и росте дивидендов. Однако отраслевые рекомендации и стандарты, говорящие о необходимости быть выше средних отраслевых показателей, молчат о том, как это достигать.
Безусловно, сегодня мы подошли к осознанию того, что действительно успешная стратегия сравнима с искусством принятия рисков и управленческих решений менеджментом компаний. Рост и развитие компаний связаны в первую очередь с этапом своевременного выхода создателей и владельцев компаний на главный, стратегический уровень управления и переходом к корпоративному управлению. В таком случае у профессионального менеджмента появляются и оперативный простор, и чистота ответственности за результат.
Каждый из 8 блоков SMI, как и главный имеют в свою очередь 5 основных параметров, позволяющих системно, основываясь на фактах оценивать наполнение каждого блока. Так блок Стратегия включает в себя и наличие стратегии и уровень ее проникновения в деятельность компании. Сюда же входят и производные стратегии – маркетинг. Именно он отвечает за коммуникацию и финансовый результат обмена продуктов и услуг компании с рынком.
Товарная матрица, комплекс STP, каналы продаж, конкуренты, показатели продаж – все это определяет базовый уровень управления компании на уровне стратегии. Каждый из обозначенных показателей может быть выявлен в результате работы внешнего аудитора. Работа по внутреннему аудиту данной методики реже приводит к объективным оценкам. Поэтому для инвесторов и покупателей доли в компании оценки менеджментом самого себя не могут рассматриваться как чистые. Это заинтересованные оценки, вокруг которых периодически вспыхивают корпоративные скандалы, когда менеджмент обвиняется в мошенничестве и подлоге.
После оценки соответствия каждого из 5 пунктов по четверичной шкале (1/4) SMI мы получаем среднюю оценку эффективности реализации блока как есть в %. При оценке параметра первая четверть соответствует красному уровню его реализации, 2/4 – желтый уровень, остальные уровни уже считаются рабочими и маркируются зеленым цветом. Пересчет общего % реализации блока в этом случае выглядит простым даже для студента колледжа. 5 пунктов по 20% с шагом по 5% по четверичной логике шкалы.
Итоговый показатель блока на уровне менее 40% говорит о фактической запущенности именно в данном блоке. Диапазон показателя от 40 до 60% допускает тонкую настройку этого блока. Эффективность реализации блока на уровне свыше 60% говорит о потенциале менеджмента на получение финансовых результатов на уровне выше среднего отраслевого. Показателей SMI свыше 80% на практике практически не встречаются. По мнению Честера Макфери (Chester Mcfairy) это связано с прикладным подходом менеджмента к управлению, нацеленному не на академические гранты, а на оптимальное распределение внимания и большую адаптивность компании.
Подводя итоги работы системы S&MI (SMI) в 2017 году, американцы из Lex Investment опросили 1500 предпринимателей и инвесторов по всему миру, которые применяли ее на практике при вложении своих средств в развитие или покупку компаний.
Общие оценки разделились. Так 58% опрошенных отметили, что полученная ими информация SMI от внешних аудиторов позволила сэкономить более $1,200 млн и заработать за первые три года вложений более $65,400 млн.
Лишь 34% отметили, что получили подтверждение своим оценкам, полученным в ходе частных расследований и полагаются на сравнение данных для принятия решений.
Методика S&MI (SMI) не отменяет финансовый аудит, но объясняет потенциальному акционеру каким образом достигался или же не был достигнут итоговый финансовый результат. В эпоху растущего цифрового пространства и непрерывного спроса на лидерство в менеджменте наличие любого независимого теста на качество управления активом делает такой инструмент необходимым гаджетом наряду с традиционными финансовыми инструментами.
